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人民币兑美元汇率走高 六大板块这些股有望受益

新闻来源:   发布时间:2019-10-18 06:36  

-上游新闻记者凌天亮

进入10月份以来,人民币兑美元汇率快速走高,至10月16日,在岸人民币兑美元以及离岸人民币兑美元已经分别上升了0.59%和0.56%,短短数日人民币汇率劲升千点,对A股形成了正面提振并对部分板块带来影响。

海通证券投资顾问翁玉洋、光大证券投资顾问周明认为,有六大板块将受益于人民币兑美元汇率的走高。

航空运输业航空公司美元负债成本降低

航空行业属于典型的外汇负债类行业,尤其是美元负债,人民币升值会造成一次性的汇兑收益。航空业受益人民币升值也是显而易见的。航空公司可以拿出更少的人民币偿还因飞机采购、航材采购而欠下的更多的美元债。同时,由于燃料费用约占总成本的30%,航空公司还将从航油进口价格的下降以及租赁成本的降低中受益。另外,人民币升值有利于加速国民出境游的需求,提升航空行业的估值水平。

潜力个股:南方航空、中国国航、东方航空。

资源业

降低原材料进口成本

采掘、石油化工等资源类上市公司,不仅美元借款占比大,而且对大宗商品进口需求大,人民币升值形成一次性的汇兑收益,以及降低原材料进口成本;与此同时,产品以人民币标价的公司,如钨、稀土类上市公司等,人民币升值就意味着境外产品价格将上涨,可能形成上升的动力。

潜力个股:中国石油、洲际油气、盛和资源。

造纸业

原料进口产品出口双丰收

人民币升值的受益行业,最直接受益的便是造纸行业。由于我国是一个少林的国家,且国内废纸的利用率并不高,这就使得我国成为全球最大的纸浆进口国,而造纸行业也成为我国第三大用汇行业。而随着人民币升值,将从进口原材料成本下降和产品出口遭受汇率损失减少两个方面对造纸行业产生影响。

潜力个股:山鹰纸业、太阳纸业、中顺洁柔。

银行业

提升国内银行资产价格

人民币升值将增加商业银行资产财富效应,使银行股的债权价值提升,投资吸引力上升。本币升值意味着银行持有大量债权的价值上升,与其他国家银行相比,我国银行净资产较高,在业绩或其他要素不变情况下,单单人民币升值这一因素,就能够提升国内银行的资产价格。

另外,海外投资者基于人民币升值的预期,倾向于通过购买银行股的方式间接购买人民币资产。

潜力个股:招商银行、光大银行、中国银行。

房地产

消费者购买力上升

在人民币升值预期下资产价格面临重估。在人民币升值大背景下,消费者购买力的上升,地产股值得看好。

尽管调控会影响业绩,但上市公司基本都是行业龙头,可能成为热钱的重点选择方向之一。另外,一旦政策面的不确定性消除,房地产的估值将有一定回升空间。

潜力个股:阳光城、华夏幸福、华侨城A。

出境旅游

短期内刺激居民出游意愿

消费升级及出游便利化驱动出境游市场发展,而人民币升值会在短期内刺激居民出境旅游的意愿。

特别是跟团出境游市场未来有望受益二三线城市向长线出国游的消费升级,届时跟团出国游有望加速增长,驱动跟团出境游市场扩容。我国出境游组团社竞争格局分散,随着龙头整合扩张,未来集中度有望提升。

潜力个股:凯撒旅游、众信旅游。

分析

人民币兑美元单边上行空间有限

在经历了年初的一波短线升值后,人民币兑美元汇率在进入2019年3月份后持续回。不过,从9月中旬开始,离岸人民币兑美元汇率逐渐反弹并在进入10月份后加速上行。

一德期货宏观经济分析师车美超认为,9月国内PMI数据显示经济景气有所改善,制造业生产总体恢复,货币政策转向宽松,经济政策逆周期调节力度加大,经济下行压力有所缓解,预计四季度国内经济增长将呈现弱势企稳态势。另外,QFII额度限制取消利好外资入场,基本面和资金面均为人民币汇率提供有力支撑。美国经济边际放缓迹象较为明显,预计货币政策有望保持相对宽松状态,美元较难持续强势,当前人民币汇率较为真实全面地反映了市场供需关系变化。不过综合考虑当前外部风险演化及国内宏观经济运行态势,以及监管层对外汇市场调控能力,四季度人民币汇率并不存在大幅贬值或升值的

,适度贬值反而有利于改善PPI通缩,波动弹性增加,总体仍以维稳为主。

银河期货分析师李宙雷也表示,从最近公布第二季度国际收支情况看,尽管录得所谓的经常项目和非储备项目“双顺差”,但是仔细分析,经常项目得益于不可持续的抢出口效应,而且顺差环比下降,非储备经常项目顺差大幅减少,不管是直接投资,还是股票投资,资金流入大幅减少,而资金外流明显,储备出现了减少,“错误与遗漏”项目居高不下。人民币缺少持续升值的基础。预计短期内人民币汇率将继续坚持有管理的浮动,即围绕合理均衡的水平,对美元保持双向浮动,而对一篮子货币保持相对稳定。

影响

理财市场:黄金投资风险加大

随着人民币汇率的快速反弹将会对银行理财、贵金属、基金等投资领域带来不同的影响。深圳财富汇聚基金管理有限公司副总经理赖艺棠、重庆国恩投资有限公司董事长袁国恩等业内人士分别提出了各自的应对策略。

人民币升值对以人民币计价的资产构成直接利好,因此在人民币升值的背景下,购买人民币理财产品能够获取相对丰厚的投资收益,这是因为购买人民币理财产品除可以享受本身获得的收益外,还可以获得升值带来的附加收益,现在人民币一年期理财产品的平均收益一般在4%左右,若人民币兑美元汇率在未来一年升值1%,那么现在用美元兑买人民币理财产品,一年后投资者获得的理论收益将在5%左右。

对于人民币走强的预期,使得部分风险资金抽离出黄金市场,转向货币市场,这不利于国内黄金价格的稳定。另一方面人民币升值也将降低以美元报价的国内黄金价格,在国际金价不变的情况下,人民币对美元汇率的走高会导致国内黄金价格的下滑,特别是加工溢价率较高的黄金饰品,其价格走弱的幅度将高于普通实物黄金。

人民币升值对QDII构成直接利空,人民币升值将引发汇兑损失,会侵占QDII的投资收益。对于投资者而言,如果QDII的收益水平远高于汇兑损失,那么还可继续持有,反之则是赎回为佳。特别是投资海外债券市场的QDII产品,如果预期的收益水平与人民币稳健收益型理财产品相差不大,在人民币短期升值的背景下,短线QDII投资者最好及早换成人民币稳健收益型理财产品。

对于债券型基金而言,由于人民币走强会使得市场排除短期内利率变化的可能,而利率的稳定对债券市场是直接利好,在此背景下除了浮动利率债券以外的债券品种都应有好的表现。对于股票型基金来说,有色、航空、造纸等行业会因人民币走强而受益,而化工、电力等板块则会遭受人民币走强带来的负面影响,因此重点配置了有色、航空、造纸类个股的股票型基金也将在人民币升值的过程中受益。人民币的走强同时还会吸引国际资本流入国内市场,推动基金的净值增长。



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